Anleihebewertung

bond valuation. 1. Der Wert einer Anleihe ergibt sich aus dem Börsenkurs der gehandelten Stücke, ermittelt aus Angebot und Nachfrage. Dieser wiederum wird determiniert durch die Anleiheausstattung (Zinscoupon, Laufzeit, Kündi- gungs- und sonstige Rechte), die Bonität des Emittenten (Fähigkeit zur Erfüllung der Zahlungsverpflichtungen) und die Liquidität der Anleihe. Der rechnerische Wert einer risikolosen Anleihe ergibt sich finanz- mathematisch als Summe der abgezinsten (Abzinsung) Coupons und der Tilgungszahlungen mit dem jeweiligen Zinssatz (Barwert). Für risikobehaftete Anleihen wird bei dieser Kalkulation zum Zinssatz ein vom Rating der Anleihe abhängiger Zuschlag (Risikoprämie) addiert. Für den Anleger interessant ist die Rendite einer Anleihe unter Berücksichtigung seiner eigenen Steuersituation. Er wird also bei der A. die Nettozahlungen mit den jeweiligen Nettozinssätzen diskontieren. - 2. Bezeichnung für das von Rating-Agenturen vorgenommene Rating des Emittenten einer Anleihe.