Optionspreisbewertung

valuation of the exercise price. Der faire Werte einer Option kann mit Hilfe verschiedener Modelle, wie dem Black/Scholes-Modell, dem Cox-Ross-Rubinstein-Modell oder dem Binomialmodell ermittelt werden. Am Verfallstag hängt dieser Wert ausschließlich vom aktuellen Kurs des Underlying und vom Basispreis ab. Die Differenz beider Werte ist der sog. innere Wert. Die Bewertung vor Fälligkeit ist komplexer, da Unsicherheit herrscht. Neben dem inneren Wert muss der Zeitwert berücksichtigt werden, der vom Zinsniveau, der Restlaufzeit und der impliziten Volatilität abhängt. Um die Optionsprämie zu berechnen, müssen nun Einflussfaktoren des inneren Wertes als auch des Zeitwertes miteinander verknüpft werden. Damit zählen der Aktienkurs, der Basispreis, die Restlaufzeit, die implizite Volatilität und das herrschende Zinsniveau zu den wichtigsten Parametern der O. In der Praxis hat sich das Black/Scholes-Modell zur Bewertung europäischer Kaufoptionen auf Aktien etabliert. Das Ergebnis ist der "theoretische Optionspreis". - Vgl. auch Delta-Faktor, Theta-Faktor, Kappa-Faktor, Gamma- Faktor, Rho-Faktor.