Optionspreis

1. Basispreis. - 2. option price/value, warrant price; Preis einer Option (z.B. Kauf- oder Verkaufsoption), der vom Käufer der Option für das Optionsrecht zu entrichten ist. Der O. ergibt sich durch Angebot und Nachfrage an der Terminbörse (z.B. EUREX) oder durch Festlegung des Emittenten bei der Emission von Optionsscheinen, bzw. anschließend durch Angebot und Nachfrage. Wesentlichen Einfluss auf den O. haben der aktuelle Preis des veroptionierten Gutes bzw. Basispapiers (Underlyings), der vereinbarte Basispreis sowie die erwartete Volatilität; außerdem die Länge der Ausübungsfrist (American Option) bzw. die Laufzeit der Option bis zum Ausübungszeitpunkt (European Option) und der Zinssatz für diese Laufzeit. Die positive Differenz aus dem aktuellen Kurs und dem Ausübungspreis (bzw. bei Verkaufsoptionen aus dem Ausübungspreis und dem Kurs), der sog. innere Wert, bildet üblicherweise eine Preisuntergrenze. Hinzu kommt der Zeitwert der Option. Dieser ist um so höher, je länger die Option läuft. Außerdem werden Optionen um so höher bewertet, je höher die Volatilität des Underlyings ist. Die Grundlagen für die präferenzfreie Ermittlung von theoretischen O. lieferten Myron Scholes, Fischer Black (Black/Scholes-Formel) und Robert Merton. Die wesentliche Basis hierfür bildet die zeitstetige arbitragefreie Bewertung.