Subordination

Junior Debt, bezeichnet die Aufteilung einer Emission in mehrere unterschiedliche Tranchen, mindestens in eine Senior Class und eine Junior Class. S. ist eine der beliebtesten Besicherungsformen bei der Strukturierung von Asset Backed Transactions. Dadurch können Aktiva mit relativ schwacher Kreditwürdigkeit so strukturiert werden, dass daraus ein Instrument entsteht, welches ein sehr hohes Rating aufweist. Im Fall von Zahlungsverzögerungen oder Forderungsausfällen wird zunächst die Senior Class bedient und die Ansprüche der Junior Class dienen als Verlustpuffer.