Passives Management

bezeichnet eine Anlagestrategie, bei der ein bestimmter Aktienindex nachgebildet wird (Tracking). Das P.M. soll das nicht vom Markt vergütete unsystematische Risiko durch Diversifikation ausschließen. Die Marktrendite entspricht der Rendite dieser Anlagestrategie. Allerdings sind zur Renditebestimmung auch die Transaktionskosten einzubeziehen, die aber i.d.R. niedriger als beim Active Management sind, da kostenintensive Researchtätigkeit überflüssig ist. P.M. legitimiert sich über die Annahme hinreichend effizienter Aktienmärkte, da nur dort keine systematischen Überrenditen erzielt werden können. Durch Active Management bedingte Portfolioumschichtungen würden dabei zu unnötigen Transaktionskosten führen.