Kursbildung am Devisenmarkt

formation of rates at foreign exchange markets. Grundsätzlich lässt sich der Devisenmarkt in die Segmente Devisenkassa- und Devisenterminmarkt aufteilen. Auf dem Kassamarkt werden amtlich notierte Devisen per "Kasse" zur sofortigen Erfüllung gehandelt. Bei Transaktionen am Terminmarkt erfolgt die Fixierung des Devisenkurses heute, die Erfüllung (Lieferung und Bezahlung der fremden Währung) dagegen erst zu einem im Vergleich zum Devisenkassahandel späteren Zeitpunkt. Eine Trennung beider Marktsegmente ist vor allem auf die differierenden Laufzeiten von Kassa- und Termingeschäften und die unterschiedlichen Determinanten für Kassa- und Terminkurse zurückzuführen. Während die Kursbildung am Devisenkassamarkt von Faktoren, wie z.B. politischen Ereignissen, Zinsdifferenzen, Wechselkurserwartungen usw., geprägt ist, hängt der Devisenterminkurs im Wesentlichen von langfristigen Verschiebungen der Handelsströme und deren Einfluss auf die Zahlungsbilanz ab. - Durch den zeitlich unbeschränkten Devisenhandel kann es an einem Tag zu erheblichen Kursschwankungen in diesem Markt kommen. Um allzu große Bewegungen am Devisenmarkt zu vermeiden, intervenieren die einzelnen Zentralnotenbanken regelmäßig mit Hilfe entsprechender Gegenmaßnahmen. - Vgl. auch Devisenhandel, Devisenkassageschäft, Devisentermingeschäft, Devisenmarkt und Notenbankpolitik.