Anlagepolitik

Anlagestrategie, investment management policy. Aktienfonds können nach einer aktiven oder passiven Strategie gemanagt werden. Bei der aktiven A. werden auf der Basis eines definierten Entscheidungsprozesses Erwartungen über die künftige Marktentwicklung aufgrund der aktuellen Konjunktur- und Brancheneinschätzungen gebildet. Entsprechend dieser Prognosen wird das Portefeuille strukturiert. Die Einzelauswahl von Titeln erfolgt aktiv anhand von eigenen Analysen bzw. Recherchen. Der Fondsmanager versucht dadurch, die Performance des jeweiligen Benchmarks zu übertreffen. - Bei der passiven A. wird versucht die jeweilige Performance eines Aktienindizes durch die Abbildung dessen Zusammensetzung nachzubilden. Die Höhe der Abweichung der Performance des Portefeuilles im Vergleich zum Benchmark wird als Tracking Error bezeichnet. Der Vorteil dieser Strategie ist in den geringeren Transaktionskosten und Verwaltungskosten zu sehen.