Value Basis

Bezeichnung für die Differenz zwischen dem Marktpreis eines Terminkontraktes (Future) und dessen Fair Value. Diese Abweichung entsteht durch die unterschiedlichen Erwartungen der Marktteilnehmer hinsichtlich der den Terminkontrakt beeinflussenden Faktoren. Die Existenz einer V.B. eröffnet die Möglichkeit zur Ausgleichsarbitrage zwischen Terminkontrakt und Basisinstrument (z.B. Cash-and-Carry-Arbitrage), um die Bewertungsunterschiede auszunutzen. Die V.B. bildet gemeinsam mit der Carry Basis die Gesamtdifferenz (Basis) zwischen dem Marktpreis des Futures und dem Marktpreis des zu Grunde liegenden Basisinstrumentes. - Vgl. auch Carry Basis.