Options on Futures

Optionen auf Terminkontrakte; bezeichnet Optionen, die Futures als Underlying besitzen. Sie gewähren somit dem Optionsinhaber das Recht, bestimmte Futures innerhalb eines festgelegten Zeitraums (amerikanische Option) oder zu einem festgelegten Verfalltag (europäische Option) zum vereinbarten Basispreis zu kaufen (Call) oder zu verkaufen (Put). Als Underlying dienen z.B. Futures auf Indizes oder Futures auf Zinsen. Bei O.o.F. handelt es sich um zweistufige Termingeschäfte, da sowohl die Option als auch der Future ein Termingeschäft darstellen. Dadurch ergibt sich ein entsprechendes Risikoprofil mit hoher Hebelwirkung. Wird die O.o.F. ausgeübt, so geht der Käufer einer Call- (Put-) Option eine Long- (Short-) Position im Future ein, wobei i.d.R. erfolgt Cash-Settlement. -   Gegensatz: Kassa-Option.