Lieferoption

Bezeichnet die Möglichkeit des Futuresverkäufers bei Änderungen des Underlying zusätzliche Gewinne zu erzielen. Dies wäre typischerweise bei Zinsfutures der Fall, wenn sich die Cheapest-to-Delivery Anleihe ändert. Der Futuresverkäufer kann diesen Wechsel begleiten und wird bei Arbitragegeschäften seinen Ertrag erhöhen. Der Wert der L. hängt folglich von der Wahrscheinlichkeit eines Wechsels der CTD- Anleihe ab und muss bei der Wertbestimmung der Futures berücksichtigt werden.