Intra Contract Spreading

Optionsstrategie, die mit verschiedenen Kontrakten auf den selben Basiswert (zum Beispiel dem Bund-Future) aufgebaut wird. Die entsprechenden Kontrakte unterscheiden sich jedoch hinsichtlich der Fälligkeit. Aufgrund dieser unterschiedlichen Fälligkeiten werden diese Geschäfte auch als Time-Spread (Time Spread Strategie) oder Kalender-Spread bezeichnet. Dabei kann ein entsprechender Spread sowohl gekauft als verkauft werden. Von einem gekauften Spread wird gesprochen, wenn der Kontrakt mit dem früheren Verfalltermin (nearby contract) gekauft und der Kontrakt mit der späteren Fälligkeit (deferred contract) verkauft wird. Von einem verkauften Spread spricht man folglich bei einem Verkauf der frühen Fälligkeit und einem Kauf der späteren Fälligkeit. Derartige Spreads werden dann eingesetzt, wenn der Kurs des Futures vom theoretisch fairen Wert abweicht und mit einer Annährung des Kurses an den fairen Wert gerechnet wird. Die Strategie zielt folglich nur auf die Veränderung des Spreads und nicht auf eine bestimmte Marktrichtung.