Equity-Linked Bond

Oberbegriff für Anleihen, deren Auszahlungs- oder Risikoprofil an die Entwicklung von zugrundeliegenden Aktien gekoppelt ist, z.B. Aktienanleihen oder Wandelanleihen mit Wandlungsrecht in Aktien. - Es werden demnach 10 Put Kontrakte für das Delta Hedging benötigt. Diese sogenannte Hedge-Ratio kann nun während der Haltedauer der Aktien in einer fixen Hed- gingstrategie (Fixed Hedge) konstant gehalten werden. Sich ändernde Aktienkurse werden allerdings das Put Delta beeinflussen, was zu einer Über- oder Untersicherung der Position führt. Bei sinkenden Aktienkursen erhöht sich beispielsweise das Delta eines Puts, während die Hedge-Ratio sinkt. Um die Qualität des D. H. zu erhöhen kann mittels einer dynamischen Hedgingstrategie die Anzahl der Puts bei sich ändernden Deltas entsprechend angepasst werden.