Emissionspolitik

issuing policy. Die E. bündelt alle Ziele und Maßnahmen einer Gesellschaft, die über den Kapitalmarkt eine bestmögliche Finanzierung erreichen möchte. Neben der Wahl der Instrumente stehen vor allem auch das Marktumfeld und eventuelle Folgeentscheidungen als Entscheidungsparameter zur Verfügung. Bei der Instrumentenwahl stehen dem Emittenten, je nach Kapitalbedarf Eigenkapital (Aktie), Fremdkapital (Anleihe) oder Mischformen (z.B. Wandelanleihe) zur Verfügung. -     Nach der Wahl des Instruments ist der Zeitpunkt der Emission von entscheidender Bedeutung. Während bei Aktien auf ein positives Marktumfeld bezüglich eines hohen Emissionskurses (Emissionskurspolitik) gesetzt wird, achtet man bei Anleiheemissionen eher auf ein angemessenes Zinsniveau (geringere Kosten). Daher ist die Marktbeobachtung sowie ein optimales Timing eine der wichtigsten Aufgaben des Emissionskonsortiums. - Weiterhin sind Fragen der Ausgestaltung, wie z.B. Bezugsrechte und - Verhältnis bei Aktien oder Umtauschbedingungen bei Wandelanleihen zu klären, sowie Laufzeit und Verzinsung bei Anleihen.