Collateralized Mortgage Obligations

sind Wertpapiere, die von besonderen Finanzierungsgesellschaften begeben werden und über eine größere Anzahl Hypothekarkredite abgesichert sind. Ihre Verzinsung richtet sich nach der durchschnittlichen Qualität des zu Grunde liegenden Kreditportfolios. Im Gegensatz zu Mortgage Backed Securities, bei denen eine gleichbleibende Tilgung erfolgt, werden bei C.M.O. nach Rückzahlung eines Teils der Hypothekarkredite einzelne Tranchen getilgt.