kursbestimmende Faktoren am Devisenmarkt

factors driving exchange rates. Für den Wechselkurs von Währungen, deren Kurs sich durch Angebot und Nachfrage ergibt, sind realwirtschaftliche Entscheidungen von Importeuren und Exporteuren sowie die finanzwirtschaftlichen Entscheidungen von Investoren, Kapitalnachfragern und Spekulanten verantwortlich. Kurzfristig spielen bei diesen die Zinsdifferenzen zwischen Währungen eine bedeutende Rolle. Langfristig werden sowohl real- wie auch finanzwirtschaftliche Entscheidungen und damit auch der Wechselkurs vom Verhältnis der Preisniveaus zweier Währungen bestimmt. Bei Systemen fester Wechselkurse sind die Entscheidungen der jeweiligen Zentralbanken über die autonome Festlegung der Wechselkurse maßgebend. Diese hängen von den Devisenreserven der Notenbank und von der Bereitschaft zur Ausweitung der nationalen Geldmenge ab.