Graumarktkurse

Handel vor Erscheinen, gray market quotes. Als G. bezeichnet man Kurse, die im unreglementierten Handel von Neuemissionen vor ihrer ersten offiziellen Notierung an der Börse entstehen. Aktien-Neuemissionen können i.d.R. vom Publikum während der Zeichnungsfrist in der angegebenen Bookbuilding-Spanne gezeichnet werden. Ein offizieller Handel ist erst mit der Erstnotiz an der Börse möglich. Es besteht jedoch die Möglichkeit, Aktien-Neuemission bereits vor diesem Zeitpunkt am sog. grauen Kapitalmarkt zu erwerben. - Die G. bilden sich dabei ausschließlich auf Grund von Angebot und Nachfrage. Da Aktien-Neuemission häufig überzeichnet werden und einzelne Investoren ihre gewünschte Stückzahl an Aktien nicht zugeteilt bekommen, liegen die G. häufig über der Erstnotiz. - Geschäftsabschlüsse am Grauen Markt entsprechen dabei einer Art Termingeschäft, da die Investoren Aktien bereits vor ihrer Erstnotiz kaufen, die Aktie aber erst nach ihrer Erstnotiz geliefert wird. - Vgl. auch Kursbildung am Aktienmarkt.