AP V-Ansatz

Adjusted-Present-Value- Ansatz, adjusted-present-value-approach, APV-approach. Methode der Discounted Cash-Flow Analysis im Rahmen von Unternehmensbewertungen. Beim A. werden in einem ersten Schritt die freien Cash- Flows bei völliger Eigenfinanzierung mit den Eigenkapitalkosten diskontiert (Abzinsung). Im zweiten Schritt wird der Unternehmensgesamtwert berechnet, indem die Effekte der Kapitalstruktur (Steuervorteile der Fremdfinanzierung) berücksichtigt werden. Im letzten Schritt wird der Wert des Eigenkapitals aus der Differenz zwischen Unternehmensgesamtwert und Wert des Fremdkapitals ermittelt.